今天，證監會(huì )發(fā)布監管問(wèn)答，明確關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng )業(yè)投資基金股東的鎖定期安排及適用該政策的創(chuàng )業(yè)投資基金的具體認定標準。

近年來(lái)，創(chuàng )業(yè)投資基金的發(fā)展，拓寬了創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新企業(yè)及中小微企業(yè)融資渠道、促進(jìn)了經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)轉型升級，拉動(dòng)了民間投資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，是推動(dòng)創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的重要資本力量。為落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資持續健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》要求，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，引導創(chuàng )業(yè)投資基金樹(shù)立長(cháng)期投資、價(jià)值投資理念，我會(huì )對專(zhuān)注于長(cháng)期投資和價(jià)值投資的創(chuàng )業(yè)投資基金在市場(chǎng)化退出方面給予必要的支持。

在發(fā)行審核過(guò)程中，對于創(chuàng )業(yè)投資基金股東的股份限售期安排，將區分情況進(jìn)行處理：對于發(fā)行人有實(shí)際控制人的，非實(shí)際控制人的創(chuàng )業(yè)投資基金股東，按照《公司法》第141條的有關(guān)規定鎖定一年。發(fā)行人沒(méi)有或難以認定實(shí)際控制人的，對于非發(fā)行人第一大股東,但位列合計持股51%以上股東范圍，且符合一定條件的創(chuàng )業(yè)投資基金股東，不再要求其承諾所持股份自上市之日起鎖定36個(gè)月，而是按照《公司法》第141條的有關(guān)規定鎖定一年。

為引導創(chuàng )業(yè)投資基金投早投小、長(cháng)期投資和規范運作，支持創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新，證監會(huì )從創(chuàng )業(yè)投資基金投資首發(fā)企業(yè)的投資時(shí)點(diǎn)、投資期限、被投企業(yè)規模等方面明確了適用此項政策的創(chuàng )業(yè)投資基金應當滿(mǎn)足的條件。

下一步，證監會(huì )將繼續研究完善創(chuàng )業(yè)投資基金投資年限與上市后鎖定期的反向掛鉤機制，引導并促進(jìn)具有長(cháng)期投資和價(jià)值投資理念的創(chuàng )業(yè)投資基金規范發(fā)展，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的力度。（發(fā)行監管問(wèn)答、私募基金監管問(wèn)答詳見(jiàn)中國證監會(huì )官網(wǎng)首頁(yè)發(fā)行部、私募部欄目）